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不溫不火的上半年落下了帷幕，流火7月拉開(kāi)了下半年的序幕。6月份原材料漲跌互現，總體小幅下移；鋼企盈利大幅下滑，13只鋼鐵股破凈，調整折舊成鋼廠(chǎng)增利利器；6月中旬日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比減少1.4%，重點(diǎn)企業(yè)鋼材本旬末庫存量創(chuàng )下歷史次高，社會(huì )總庫存自春節后降庫存以來(lái)首次增加；前期政策利好因資金等問(wèn)題遲遲未能轉化成實(shí)際需求，供需矛盾依然尖銳；6月鋼市跌勢不改，除冷軋跌幅繼續擴大外，其余品種均有所收窄。7月份各鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)以下調為主，不過(guò)就掛牌來(lái)看各品種期現價(jià)差均有所擴大,這與筆者上月的預判一致。8月份主流鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)（掛牌）又將如何？筆者將對此進(jìn)行淺析，僅供參考。
一、成本VS盈利
1、原料價(jià)格表現
原材料市場(chǎng)漲跌互現，總體小幅下移。進(jìn)口礦、國產(chǎn)礦、鋼坯價(jià)格小幅攀升，廢鋼、焦炭依然維持弱勢。隨著(zhù)前期一系列穩增長(cháng)政策的出臺，市場(chǎng)悲觀(guān)心態(tài)有所好轉，盼漲氛圍漸濃，部分原材料試探性拉漲。但由于供需失衡局面不改，鋼廠(chǎng)基本采取少量多批次的按需采購原則，不再大批量囤貨。因此預計原材料市場(chǎng)受制于此，將維持跟隨鋼價(jià)震蕩態(tài)勢，難有大的上漲空間。
2、成本VS盈利
成本小幅下移，隨著(zhù)鋼材價(jià)格的繼續下跌，鋼廠(chǎng)盈利有所改觀(guān)，但二季度盈利下滑或已成定局。據國家統計局發(fā)布的最新數據顯示，1-5月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)(即鋼鐵行業(yè))下降56.9%。另?yè)袖搮f(xié)最新統計數據顯示，今年1至5月份大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現利潤僅為25.33億元，同比下降415.6億元，降幅94.26%；虧損企業(yè)虧損額117.49億元，同比增加27.38倍(去年同期只有4.14億元)，虧損面達到32.5%。
如下表所示，據MRI模型測算，截止2012年6月28日，螺紋鋼、中厚板、熱軋及冷軋的平均成本環(huán)比繼續回落，但幅度明顯收窄；各品種現貨市場(chǎng)均價(jià)延續下跌態(tài)勢，且冷軋跌幅急劇擴大；就盈利狀況來(lái)看，本月除熱軋繼續盈利且盈利空間有所擴大外，螺紋鋼也站在了微利陣營(yíng)，中厚板、冷軋等品種繼續保持虧損態(tài)勢，但幅度有所收窄。
后期隨著(zhù)之前審批項目資金的陸續到位，下游需求逐步回暖，鋼價(jià)有望迎來(lái)溫和反彈，盈利也將隨之改善。目前各鋼廠(chǎng)紛紛降本增效，力求提升技術(shù)、服務(wù)、管理等綜合競爭力水平，部分鋼廠(chǎng)調整折舊年限以增加盈利，側面反應出大家對下半年的悲觀(guān)預期，同時(shí)也反應出微利時(shí)代或將貫穿鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉型調整的全過(guò)程。