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上周A股市場(chǎng)暖意萌發(fā)。不僅滬指連續5個(gè)交易日全部收陽(yáng)，創(chuàng )業(yè)板指數一舉站上2100點(diǎn)上方，市場(chǎng)人氣也被進(jìn)一步激活。
上周五兩市合計成交8172億元，創(chuàng )今年新高。分析人士認為，近期海內外政策信號與預期之間出現的一系列正向預期差，催生了本輪反彈。未來(lái)短期內市場(chǎng)迎來(lái)“風(fēng)險空窗期”，反彈趨勢有望延續。
據16mn方管廠(chǎng)檢測員檢測，上周大盤(pán)一路上行，同時(shí)風(fēng)格幾度切換。上周一成長(cháng)股與藍籌股同步上行，且成長(cháng)股漲勢更加凌厲。創(chuàng )業(yè)板指數漲幅達4.56%。此后兩個(gè)交易日中，創(chuàng )業(yè)板出現量?jì)r(jià)齊跌的兩連陰，滬指則在銀行、保險、“兩桶油”等大盤(pán)藍籌股奮力護盤(pán)之下企穩走強。
上周最后兩個(gè)交易日，成長(cháng)股重拾活力。創(chuàng )業(yè)板指數連續兩個(gè)交易日接連走出漲幅5.55%及4.34%的單邊上漲行情，上證指數也保持升勢，逼近3000點(diǎn)整數關(guān)。而在周中逆勢護盤(pán)的銀行股則在上周五走弱。
上周?chē)鴥韧鈱映霾桓F的政策信號在很大程度上左右了A股市場(chǎng)的風(fēng)格切換。尤其是在周中，少數藍籌股護盤(pán)難掩市場(chǎng)整體一度出現的上漲動(dòng)能匱乏的趨勢。周四凌晨市場(chǎng)矚目的美聯(lián)儲最新一次議息會(huì )議釋放出超預期的鴿派觀(guān)點(diǎn)，令全球投資者對股市等風(fēng)險資產(chǎn)的偏好有所提升。
據16mn方管廠(chǎng)檢測員指出，與此同時(shí)，一系列信號使得國內市場(chǎng)對未來(lái)成長(cháng)股供求關(guān)系的預期轉向一致。高層表示力爭今年開(kāi)通“深港通”，這些都有力提振了A股創(chuàng )業(yè)板的走勢。
李迅雷所概括的預期差主要包括美聯(lián)儲放緩加息步伐、人民幣匯率企穩回升、貨幣政策延續靈活偏寬松、經(jīng)濟增速在二季度回升的概率增加等。這些與市場(chǎng)年初的悲觀(guān)預期都存在一定程度的正面偏差。而年初以來(lái)A股持續走弱，在價(jià)格已經(jīng)充分反應悲觀(guān)預期之后，預期差的出現對市場(chǎng)帶來(lái)了有利影響。
當前至4月中上旬，市場(chǎng)面臨難得的“風(fēng)險空窗期”，主要表現在：美元中期見(jiàn)頂疊加G20會(huì )議防止競爭性貶值，人民幣對美元匯率短期穩定。同時(shí)，2月經(jīng)濟金融數據逐步驗證復蘇，證偽“滯脹”，在經(jīng)濟6個(gè)月主動(dòng)補庫存之下，需求企穩帶動(dòng)通脹溫和上行，周期品或迎來(lái)第二波漲價(jià)機會(huì )。
同時(shí)，市場(chǎng)對于成長(cháng)股供給平衡預期趨于樂(lè )觀(guān)穩定，中小成長(cháng)股，特別是科技類(lèi)公司稀缺性再次凸顯。東北證券建議參與市場(chǎng)反彈應優(yōu)先關(guān)注彈性更高的成長(cháng)標的，推薦關(guān)注技術(shù)類(lèi)主題以及政策類(lèi)主題、綜合類(lèi)主題中的成長(cháng)標的。此外，成長(cháng)股分級B彈性更高，風(fēng)險偏好較高的投資者可以適度關(guān)注技術(shù)類(lèi)分級B。