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近幾日，不論是鋼材期貨還是鋼材現貨，都在一路走低后開(kāi)始有了止跌維穩跡象，正所謂久跌思漲，雖然鋼市傳統淡季已經(jīng)臨近，無(wú)縫方管鋼市下游的需求或多或少出現萎縮，但整體走勢還是以穩為主，且部分仍有偏強，“淡季不淡”也并非完全無(wú)望。
轉眼間，所謂的傳統旺季“金九銀十”已經(jīng)結束，鋼價(jià)基本是以弱跌收官，始終未曾出現旺季該有的表現，令人大為遺憾和失望。在已經(jīng)到來(lái)的十一月份，鋼市正式步入季節性淡季，且北方地區因氣候性因素鋼材需求會(huì )逐步降至冰點(diǎn)，未來(lái)供求矛盾會(huì )更加的突出;但是，行業(yè)對即將于11月召開(kāi)的三中全會(huì )抱有一定的期望，政策紅利預期較強鋼價(jià)有望觸底窄幅回升。關(guān)于11月以及鋼市傳統淡季之路會(huì )怎么樣，小編做出如下分析：
鋼廠(chǎng)生產(chǎn)偏高但供應壓力仍存
國家統計局數據顯示，9月份我國粗鋼日均產(chǎn)量在218.07萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)1.99%;鋼材日均產(chǎn)量311.83萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)5.14%，分別創(chuàng )下歷史最高水平。盡管進(jìn)入10月份以來(lái)，我國主流鋼廠(chǎng)因為訂單減少、出口下降、“霧霾”等環(huán)境治理等一系列的因素生產(chǎn)有所下降，但日均粗鋼產(chǎn)量依舊在210萬(wàn)噸以上高位，鋼市供應壓力仍存。
無(wú)縫方管最新數據顯示，10月上中旬粗鋼日均產(chǎn)量分別為212.81萬(wàn)噸和210.68萬(wàn)噸，旬環(huán)比分別下降1.11%和1.0%。但目前國內主要鋼廠(chǎng)開(kāi)工率仍維持90%以上，反應鋼廠(chǎng)產(chǎn)量仍居高位。而國家近期雖然出臺了一系列的關(guān)于淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能、環(huán)保治理等政策措施，但市場(chǎng)多認為僅為指導性文件，尚且缺少具體的實(shí)施措施，對降低鋼材生產(chǎn)效果十分有限。進(jìn)入十一月份后，隨著(zhù)鋼廠(chǎng)檢修陸續完成，粗鋼產(chǎn)量存在反彈的可能;但環(huán)境污染越來(lái)越嚴重，加之恰逢三中全會(huì )召開(kāi)的關(guān)鍵時(shí)期，不排除國家在短時(shí)期內用強制措施關(guān)停一批高污染鋼企�？傮w來(lái)看，淡季來(lái)臨，需求面臨剛性減弱，而上游生產(chǎn)仍有反復，后市供應壓力還將繼續增加。
進(jìn)入季節性淡季終端需求逐步走弱
轉眼進(jìn)入11月份，預示著(zhù)冬季的開(kāi)始，鋼材市場(chǎng)傳統的季節性需求淡季來(lái)臨。一方面是北方地區氣溫降持續劇降，戶(hù)外工程項目施工進(jìn)度放緩，將對線(xiàn)螺等建筑鋼材需求的釋放造成很大的影響。另外一個(gè)方面，進(jìn)入年末后，保障房項目在9月底基本完成全年開(kāi)工、建成任務(wù)的98%和87%，經(jīng)過(guò)10月份的施工已經(jīng)基本完成，后期對建筑鋼材需求的拉動(dòng)作用有限。而鐵路建設投資在接下來(lái)的幾個(gè)月內會(huì )迎來(lái)加快推進(jìn)期。
另外，最新宏觀(guān)數據顯示，中國10月匯豐制造業(yè)PMI初值升至50.9，創(chuàng )7個(gè)月新高，反應中小企業(yè)處于回暖階段，但作為主體的規模以上企業(yè)如何，還有待觀(guān)察。汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)依舊名列前茅，家電業(yè)有所好轉，但造船工業(yè)下降依舊明顯，機械制造較為平穩，整體來(lái)看，未來(lái)制造業(yè)仍顯弱勢，對板材需求的拉動(dòng)力可能有所減弱。
無(wú)縫方管原料成本高位回落尚有下跌空間
10月份進(jìn)口礦等主要燃原料價(jià)格先漲后跌，就進(jìn)口礦而言，價(jià)格仍處高位;當前鋼價(jià)持續回落、環(huán)保壓力重大影響原料需求;但冬季來(lái)臨，鋼廠(chǎng)內部原材料庫存有限，即將進(jìn)入冬儲季節，鋼企繼續打壓原料價(jià)格的支撐不足。雖然10月份鋼材產(chǎn)量小幅下降，但三季報中多數鋼廠(chǎng)盈利好轉，11月鋼廠(chǎng)開(kāi)工或存在反復;與此同時(shí)，下游鋼市進(jìn)入季節性淡季也將影響燃原料價(jià)格走勢，加上主流鋼廠(chǎng)最新一期的報價(jià)多以穩中下調為主，成本壓力也在回升。因此小編認為，11月份進(jìn)口礦等原料價(jià)格還將走弱，但下跌空間有限。
三中全會(huì )政策預期矛盾機遇挑戰共存
時(shí)間進(jìn)入年末，從今年的經(jīng)濟回暖情況來(lái)看，國家層面不大可能像去年一樣出臺更多的穩增長(cháng)措施，值得期待的是即將于11月9日召開(kāi)的十八界三中全會(huì )，將對全面深化改革問(wèn)題并作出總體部署。房地產(chǎn)調控，環(huán)境污染治理、土地改革等多領(lǐng)域有望出臺決策性文件，整體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對十八屆三中全會(huì )的政策紅利有一定的預期，就鋼鐵行業(yè)而言，預期中的市場(chǎng)信心將增加。另外，已經(jīng)出臺的淘汰落后產(chǎn)能政策、環(huán)境治理政策的執行也將更加的深入，如果得力，也將對后期鋼市起到明顯的提振作用。
北鋼南運開(kāi)啟南方無(wú)縫方管市場(chǎng)壓力大增
冬季悄然來(lái)臨，北方地區因為冰凍雨雪天氣增多而導致戶(hù)外施工項目進(jìn)度必然放緩，影響建筑鋼材需求的釋放，今年的鋼材冬儲前景不明;但“北鋼南運”活動(dòng)卻已經(jīng)開(kāi)啟，進(jìn)入11月后規�；驅⒅鸩綌U大，屆時(shí)南方地區鋼市供應壓力可能增大;加上當地本身也將面臨季節性需求下降的硬傷，因此，11月份，國內鋼材供求矛盾走強是乎成為必然，或將繼續制約鋼價(jià)的走勢。
小編總結：鋼材市場(chǎng)下游需求正在進(jìn)入季節性淡季行情，盡管有鐵路投資加快在支撐，但房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨更加嚴峻的政策調控，且穩增長(cháng)的政策紅利也在逐步消退，雖然市場(chǎng)對于三中全會(huì )抱有較大的希望，但是產(chǎn)能過(guò)剩壓力不減，原材料市場(chǎng)又在走弱，且資金流動(dòng)性松動(dòng)的可能性不大，加之鋼價(jià)的持續下降已經(jīng)使得市場(chǎng)信心不足。因此，小編認為，大局面看11月份鋼價(jià)走勢整體或將繼續弱勢震蕩為主，但不排除有其他因素刺激下鋼價(jià)反彈，密切關(guān)注在月中旬三中全會(huì )期間或有短期反彈行情出現，并重點(diǎn)關(guān)注政策面及鋼廠(chǎng)生產(chǎn)情況。